7月27日市场出现大幅调整，两市超过1800只股票跌停。截止收市，上证指数下跌8.48%，创下8年来最大单日跌幅；创业板指数下跌7.40%。板块方面，由于猪肉价格的上涨，农业股相对抗跌，下跌幅度最小。
融通基金认为市场大跌的最主要原因在于投资者对基本面的担忧升温。近期公布的数据显示经济下行的压力仍在，而猪肉价格的大幅上涨引起再通胀预期，导致投资者担忧货币政策宽松的程度将会放缓。另一方面，美联储加息的预期升温，近期部分新兴市场的股市已经出现大幅下挫，显示资本市场对此已提前有所反应。此外，自7月8日反弹以来，到上周末，大部分个股的上涨幅度已超过了40%，市场也存在休整的需要。
融通基金对近期基本面的看法是，一方面，今年以来，对美联储年内加息的预期在市场中早已存在，因此投资者已提前消化了部分负面影响；但另一方面，猪肉价格的快速上涨属于超预期的事件，因此短期内对投资者的心理影响较大。由于支持宽松和影响宽松的因素同时存在，目前货币政策处于观察静默期。预期未来货币政策宽松的程度可能会出现一定的放缓，但并不会出现转向的可能性。
总体来说，融通基金认为虽然近期的基本面对投资者的预期和情绪造成了一定的负面冲击，但不必过于悲观。融通基金维持之前的判断，认为目前的市场依旧处于震荡格局之中。一方面，资金格局与管理层的正面态度仍然对A股的市场底部形成一定的支撑；另一方面，投资者的信心恢复以及对基本面负面冲击的消化尚待时日。因此，融通基金判断未来一段时间市场都将处于总体均衡、个股分化之中。
