上周沪深两市冲高回落，上证指数跌破2200点整数关口，周跌幅为1.54%。分析人士认为，目前看，前期经过轮番炒作的题材概念股出现明显降温迹象，市场热点有待切换，而部分先知先觉资金的动向，将成为市场关注的焦点。
据《证券日报》市场研究中心统计显示，最近5个交易日，沪深两市大单资金净流出达563亿元。其中，有619只个股的资金面呈现逆市净流入，合计流入资金达138.6亿元。食品饮料(46.77%)、公用事业(44.21%)、农林牧渔(41.03%)和餐饮旅游(40.00%)等行业的资金净流入个股占行业成份股比例居前。今日本版对以上四大行业进行仔细梳理，并挖掘其中相关个股的投资机会，供广大投资者参考。
食品饮料
三因素支撑估值切换行情
据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，在食品饮料板块的62只A股中，上周有29只实现大单资金净流入，占成份股总数的46.77%，成为上周实现大单资金净流入的个股占成份股比例最高的申万一级行业。
具体来看，上周板块内29只实现大单资金净流入个股合计实现资金净流入79177.03万元。其中，有8只个股资金面表现突出，期间累计大单资金净流入超过2000万元，它们分别为，燕京啤酒(13756.62万元)、伊利股份(9971.04万元)、贵州茅台(9769.82万元)、双汇发展(5998.36万元)、老白干酒(3878.07万元)、洋河股份(3853.31万元)、古越龙山(2906.50万元)、水井坊(2695.62万元)。
从市场表现来看，食品饮料板块上周整体实现上涨2.09个百分点，板块内62只A股中，有39只实现上涨，占比62.9%。其中，有8只个股期间累计涨幅超过5%，它们分别为燕京啤酒(16.34%)、金字火腿(9.25%)、青岛啤酒(7.96%)、老白干酒(6.84%)、洽洽食品(6.22%)、莲花味精(5.63%)、好想你(5.56%)、伊利股份(5.05%)。
从业绩的角度来看，行业内已经有33家公司披露了其三季报业绩预告，其中有20家公司实现业绩预喜。具体来看，西藏发展(670.00%)、兰州黄河(180.00%)、贝因美(90.00%)、承德露露(65.00%)、南方食品(61.00%)、汤臣倍健(50.00%)等公司预计业绩增长幅度居前。而从三季报的角度来看，行业中有4家公司已经率先披露了三季报，其中有3家公司实现归属母公司净利润同比增长，它们分别为惠泉啤酒(164.09%)、燕京啤酒(10.10%)、贵州茅台(6.24%)。
分析人士表示，尽管今年以来受到限制三公消费等事件的影响，食品饮料企业，尤其是白酒企业今年以来业绩均受到较大冲击。但进入到下半年，相关行业经过一段时间的调整，部分龙头企业已经逐渐从低谷走出。另一方面，相关行业中公司股票经过长时间的调整，目前已经具备估值优势，并拥有良好的投资价值，因此近期受到了市场主力资金广泛的认可。
值得一提的是，作为白酒板块的龙头，两市高价股代表之一的贵州茅台，其三季报业绩的增速企稳得到了市场极大的关注。公司产品国酒茅台是世界三大蒸馏名酒之一，作为我国酱香型白酒典型代表，同时也是我国白酒行业第一个原产地域保护产品，世界名酒中唯一纯天然发酵产品，构成持久的核心竞争力。
据公司2013年三季报披露显示，报告期内，营业收入和净利润均显示小幅增长。其中，预收款项19.42亿元，较年初减少61.85%，主要是由于经销商预付的货款减少所致。但预收款较中报的8.34亿元相比，明显有所好转；值得注意的是，公司上半年净利润同比增长仅3.61%，是其上市以来的最低值。
对于食品饮料板块的投资机会，申银万国表示，近期大众食品持续演绎的估值切换行情还将继续，主要原因有三方面：首先，市场预期四季度GDP增速或将环比出现一定下滑，根据国外经验，在此背景下，如股市无整体性的大行情，则钢性需求特性强的大众食品板块估值溢价将会有所提高。其次，重点食品公司三季报业绩基本符合预期，同时部分公司更有望超出市场预期，而伊利股份、双汇发展、贝因美前三季度净利润增速便有望超出市场预期，三全食品、中炬高新、涪陵榨菜三季度单季收入增速环比提升，汤臣倍健预增第三季度净利润增速环比大幅提升，承德露露预增净利润以及净利润增速与上半年接近。再次，考虑增长的可持续性，大众食品的估值并不过高。
中原证券表示，近期重点推荐乳品子板块，白酒子板块仍需等待时机。乳品类上市公司虽已有较大涨幅，但行业的成长逻辑清淅，未来的空间可观。且后续《推动婴幼儿配方乳粉行业企业兼并重组工作方案》的出台以及“二胎政策”的预期都有助于行情延续。白酒渠道库存调整的时间还有赖于终端动销情况，短期大幅回升的可能性不大，市场仍需等待时机。重点推荐个股：双汇发展、伊利股份、光明乳业、贝因美。
公用事业
诸多政策红利助推板块上涨
据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，在公用事业板块的95只A股中，上周有42只实现大单资金净流入，占成份股总数的44.21%，成为上周实现大单资金净流入的个股占成份股比例排名第二的申万一级行业。
具体来看，上周板块内42只实现大单资金净流入个股合计实现资金净流入103546.45万元。其中，有8只个股资金面表现突出，期间累计大单资金净流入超过3000万元，它们分别为，兴蓉投资(19230.78万元)、巴安水务(13537.02万元)、南海发展(12105.77万元)、上海电力(9258.64万元)、国电电力(7497.30万元)、国中水务(6663.47万元)、中电远达(5067.67万元)、申能股份(3437.34万元)。
从市场表现来看，公用事业板块上周整体实现上涨1.85个百分点，板块内95只A股中，有56只实现上涨，占比58.95%。其中，有13只个股期间累计涨幅超过10%，而三维丝(40.17%)、巴安水务(24.52%)、中电环保(21.52%)、南海发展(18.29%)、上海电力(16.40%)、国电清新(16.06%)、长源电力(15.51%)等个股期间涨幅超过15%，在板块内居前。
从业绩的角度来看，行业内已经有45家公司披露了其三季报业绩预告，其中有34家公司实现业绩预喜，同时更有18家公司预计本期净利润同比增长达到或超过100%。具体来看，金鸿能源(4277.85%)、豫能控股(1366.49%)、长源电力(674.51%)、建投能源(461.00%)、三维丝(330.00%)、粤电力A(321.36%)、漳泽电力(305.60%)、宝新能源(250.00%)、国投电力(245.00%)、哈投股份(230.00%)、赣能股份(206.00%)等公司预计业绩增长幅度居前。而从三季报的角度来看，行业中有4家公司已经率先披露了三季报并全部实现归属母公司净利润同比增长，它们分别为宝新能源(245.08%)、国电电力(110.21%)、兴蓉投资(11.66%)、广安爱众(4.78%)。
分析人士表示，近期公用事业板块可谓是风光无限，无论是电力子板块的业绩集体爆发，还是环保、水务等子板块的政策利好，都使得板块整体涨势喜人。而随着十八届三中全会召开日期的临近，使市场对后续更多环保政策落地及投资落实保持着强烈的预期，因此可以预见公用事业板块仍将是四季度的主流投资标的之一。
在上周公用事业板块整体表现出色的背景下，三维丝以5个交易日40.17%的巨大涨幅脱颖而出。三维丝是一家专注于从事大气粉尘污染整治，致力于袋式除尘器的核心部件高性能高温滤料的研发、生产、销售与服务的高温烟气治理公司。公司产品均为自主研发生产，拥有自主知识产权，技术水平和产品性能处于国内领先水平。目前公司已牢固占领国内火力发电行业高温滤料市场前三甲，“三维丝”业已成为行业主导品牌之一。资料显示，公司目前滤料产能约每年500万平方米，目前在国内高温滤料市场的占有率预计应该在10%左右。
对于公用事业板块后市的投资机会，渤海证券表示，看好环保子板块的中长期走势。理由如下，虽然环保行业目前整体估值溢价率较高，市盈率也处于历史较高位，但考虑到本届政府已主动调低经济增速，稳增长，保民生，将节能环保产业纳入调整经济结构的重要方向等因素，维持行业中长期“看好”的投资评级。建议关注三季报业绩大幅预增、成长确定的龙头企业。个股推荐为大气污染治理领域的龙净环保、雪迪龙、国电清新，污水处理领域的碧水源、南海发展以及固废领域的桑德环境。
餐饮旅游 行业景气回暖支撑估值上行
据《证券日报》市场研究中心统计显示，在30只餐饮旅游股中，有12只个股上周呈现大单资金净流入态势，占行业个股总数比例达40%，成为上周实现大单资金净流入的个股占成份股比例排名第四的申万一级行业。
具体来看，在这12只大单资金净流入股中，有4只个股上周大单资金净流入超过1000万元，它们分别为：宋城股份(3345.96万元)、首旅酒店(2516.13万元)、峨眉山A(1073.34万元)和黄山旅游(1071.63万元)。
从市场表现来看，上周板块内共有13只个股实现上涨，其中，涨幅前10位的个股分别为：新都酒店(27.34%)、宝利来(13.05%)、全聚德(8.18%)、金陵饭店(7.02%)、峨眉山A(6.69%)、中青旅(4.50%)、宋城股份(3.39%)、东方宾馆(3.18%)、西藏旅游(2.99%)和世纪游轮(2.21%)。
业绩方面，截至10月20日，行业内有14家公司披露了三季度业绩预告，其中有5家公司业绩预喜，它们分别为：华天酒店(100.00%)、云南旅游(50.87%)、腾邦国际(50.00%)、丽江旅游(45.00%)和宋城股份(20.00%)，值得关注。
消息面上，日前全国假日办发布《2013年国庆假期假日旅游统计报告》。报告显示：1.今年国庆假期期间，全国共接待游客4.28亿人次，比2012年中秋节国庆节假期增长0.7%(按可比口径，同比增长15.1%)；实现旅游收入2233亿元，比2012年中秋节国庆节假期增长6.1%(按可比口径，同比增长21.2%)；游客人均花费支出521元。2.国庆假期期间，在全国接待的4.28亿人次游客中，过夜游客(仅限于住在宾馆饭店和旅馆招待所，下同)为9393万人次，比2012年中秋节国庆节假期下降3.1%(按可比口径，同比增长10.7%)；一日游游客为3.34亿人次，比2012年中秋节国庆节假期增长1.8%(按可比口径，同比增长16.4%)。在所实现的2233亿元旅游收入中，民航客运收入82.5亿元，铁路客运收入30.8亿元；39个重点旅游城市实现旅游收入796亿元；其他旅游城市和景区实现旅游收入1324亿元。
对于餐饮旅游股的投资策略，国信证券表示，历史上整个旅游板块在10月份以及四季度大概率倾向于跑输大盘。不过，十一黄金周行业整体的数据表现仍然让市场看到我国旅游业相对旺盛的需求。与此同时，经历了2013年限三公、禽流感、地震、旅游法等重重考验，旅游业较强的韧性使市场对2014年板块整体增长持谨慎乐观预期，四季度将是逢低布局2014年的良机。建议四季度的投资思路依然是精选个股，重点推荐三季报预期良好以及有事件驱动个股。未来一段时间，行业依然面临几个有利因素：首先，行业政策面利好预期持续存在；其二，接下来重点推荐公司陆续有新项目进入运营阶段，以及区域交通持续改善，提升市场情绪；其三，国企改革或治理结构改善预期(锦江、全聚德)预期带来估值中枢提升。下一阶段个股重点推荐中国国旅、中青旅、腾邦国际、峨眉山A、张家界、宋城股份、三特索道、锦江股份。
个股方面，中投证券表示，行业景气回暖将支撑板块价值上行，投资者可从以下三个角度挖掘投资机会：其一，三季报与年报可实现高增长的个股，如华侨城等；其二，正在开发符合行业趋势、有可能获得政策支持的新业务的个股，如张家界；其三，明年恢复性高增长的景区仍是一年期首推，建议重点关注峨眉山、张家界。
国金证券认为，从“十一”黄金周的市场运行情况看，《旅游法》的实施一定程度上加强了对整体市场的规范，并对团客市场产生一些负面冲击，然而居民旅游消费需求依然旺盛，旅游行业仍具备稳定持续增长的基础。基于此，维持行业“增持”评级，投资组合为：中青旅、中国国旅、金陵饭店和张家界。
农林牧渔
关注三季度业绩超预期股
据《证券日报》市场研究中心统计显示，在78只农林牧渔股中，有32只个股上周呈现大单资金净流入态势，占行业个股总数比例达41.03%，成为上周实现大单资金净流入的个股占成份股比例排名第三的申万一级行业。
具体来看，在这32只大单资金净流入股中，有16只个股上周大单资金净流入超过1000万元，它们分别为：隆平高科(13842.24万元)、顺鑫农业(13503.91万元)、登海种业(5751.12万元)、东方海洋(3605.82万元)、永安林业(3395.50万元)、金宇集团(2758.18万元)、雏鹰农牧(2446.57万元)、大华农(2042.51万元)、唐人神(2039.74万元)、海大集团(1805.60万元)、金新农(1655.80万元)、中牧股份(1618.95万元)、福成五丰(1590.98万元)、开创国际(1438.32万元)、大康牧业(1298.57万元)和通威股份(1156.55万元)。
从市场表现来看，上周板块内共有39只个股实现上涨，其中，涨幅前10位的个股分别为：大湖股份(18.26%)、顺鑫农业(13.82%)、獐子岛(12.85%)、东方海洋(10.60%)、大华农(10.29%)、福成五丰(10.03%)、好当家(8.42%)、登海种业(8.20%)、金新农(8.01%)和国联水产(7.87%)。
业绩方面，截至10月20日，行业内有53家公司披露了三季报业绩预告，其中有19家公司业绩预喜，而康达尔(430.79%)、登海种业(150.00%)、金宇集团(110.00%)和通威股份(100.00%)等公司三季度业绩预增幅度达到或超过100%，值得关注。
对于农林牧渔板块的投资策略，东莞证券认为，针对农林牧渔板块的种子子板块，行业库存继续高位，四季度进入消费旺季。据2013年种业双交会显示，行业依然处于高库存状态，基本面并未反转，但是大型与小型企业、优势品种与普通品种分化将进一步加剧，短期四季度种业进入销售旺季，一些优质品种依然会表现突出，种业业绩分化会更加明显。
针对海珍品子板块，东莞证券表示，夏季高温致海参减产，海参进入消费旺季，价格反弹今夏山东地区连续阴雨加高温，致秋季山东地区海参减产幅度达50%，全国减产30%。受此影响以及中秋国庆过节因素，海参价格从9月份140元/公斤回升至190元/公斤。进入10月份海参价格小幅回落至180元/公斤。以海参和鲍鱼为代表的高档宴会上的常见之物，受廉政建设影响，海产品价格今年以来长期低迷。不过短期来看，海产品股票目前估值较为合理，海参进入消费旺季，价格反弹，有望刺激个股反弹。
个股方面，东莞证券认为，四季度是农业产品传统消费旺季，相关产品价格有望逐步回升，另年底又是政策高峰期，十八届三中全会、年底的中央农村工作会议，年初的一号文件等都给农业股提供较好的市场环境。总体来看，四季度农业股投资环境较好，短期面临三季报公布，农业股业绩不佳的利空，不过也在市场预期内，利空释放后农业股有较好的投资机会。个股建议关注登海种业、大北农、雏鹰农牧、民和股份、圣农发展、好当家、獐子岛。
四季度投资策略，申银万国维持行业“看好”评级，相对看好种子、饲料板块。四季度，大部分农作物进入收获季节，种子、海参养殖等行业进入销售旺季，加上近期土地流转改革预期强化，惠农、支农政策较多，维持农业行业“看好”评级。相对看好种子、饲料、动物疫苗等子板块，持续推荐经营变革的践行者：亚盛集团、大北农、登海种业、隆平高科、金宇集团、瑞普生物等；此外，可关注因产品价格上涨、费用率下降等原因导致三季度、四季度业绩超预期的通威股份、东凌粮油等公司。
来源:证券日报
