招商证券(600999)10月16日晚间公告，公司拟定向增发募集不超过120亿元，用于补充公司资本金和营运资金，扩大公司创新业务规模。公司股票将于17日复牌。
此次增发股票价格不低于10.71元/股，数量不超过11.2亿股，所有发行对象均以现金方式认购。招商证券第一大股东深圳市集盛投资发展有限公司将认购不低于45.88%的增发股份。目前，集盛投资持有招商证券28.78%股权。
招商证券此次募资是为了扩大公司创新业务规模，提升公司的市场竞争力和抗风险能力。资金用途主要包括三个方面。一是，加大创新业务投入，实现创新业务收入快速增长。包括扩大融资融券业务规模，扩大股票质押式回购业务规模，提高创新型自营投资业务规模，加大对直投子公司资本金的投入。二是，增加对香港子公司的资本投入，加快公司业务国际化进程。三是，加大信息系统的资金投入。
招商证券称，受到净资本规模的影响，公司创新业务的拓展空间将受到制约，公司亟需补充资本满足创新业务发展需要。招商证券2013年1-6 月融资融券业务迎来爆发式增长，上半年融资融券业务累计利息净收入3.7亿元，佣金净收入1.65亿元，合计创造营业收入5.35亿元，较上年同期增幅164%；公司股票质押式回购业务自2013年6月24日首单交易后，规模增长十分迅猛。公司融资融券、股票质押式回购、创新型自营等创新业务将成为公司新的利润增长点，优化公司的收入结构。
自招商证券上市以来，各项业务发展良好，但是，相对于行业内其他可比大型证券公司而言，公司净资本实力尚待进一步提高。截至2012年末，招商证券净资本约156亿元，行业排名第6位，与业内排名前3位的证券公司净资本规模分别相差近249亿元、234亿元及61亿元，存在一定差距。
证券行业是典型的资本密集型行业，券商先发优势、市场地位、综合竞争力和持续盈利能力的获取和保持，无不以资本实力作为必要前提。随着证券行业经营环境和盈利模式加速变革，任何公司要赢得未来竞争并保持长期竞争力，均需要资本实力的支撑。服务中介、资本中介、资本投资将成为证券公司未来的三大重要业务和盈利模式。在现有的以净资本为核心的行业监管体系下，证券公司通过创新业务不断丰富产品和服务，全面满足资本市场各参与方的需要，需要雄厚的资本金支持。
国泰君安预计，未来证券行业将通过结构转型实现快速发展。业务模式上表现为传统通道业务（如传统经纪业务和投行业务）转向依靠资本优势的资本中介业务（如信用交易及类贷款业务）、资本业务（如 PE 直投业务）；收入上表现为传统业务减速，创新业务加速。
（来源《证券时报》)
